О компании Marathon Oil Corporation (MRO-RM)
Отрасль: Нефтяная, газовая и топливная промышленность
Сектор: Энергетика
Ссылка на официальный сайт: https://www.marathonoil.com
Описание бизнеса компании Marathon Oil Corporation (MRO-RM) от Reuters: Marathon Oil Corporation – разведочная и добывающая компания. Компания сосредоточена на ресурсных играх Соединенных Штатов, которые включают Eagle Ford в Техасе, Bakken в Северной Дакоте, STACK and SCOOP в Оклахоме и Северном Делавэре в Нью-Мексико. Компания работает в двух сегментах: в США и за рубежом. Сегмент Соединенных Штатов занимается разведкой, добычей и сбытом сырой нефти и конденсата, сжиженного природного газа (ШФЛУ) и природного газа в Соединенных Штатах. Международный сегмент занимается разведкой, добычей и сбытом сырой нефти и конденсата, ШФЛУ и природного газа за пределами Соединенных Штатов, а также производством и сбытом продуктов, произведенных из природного газа, таких как сжиженный природный газ (СПГ) и метанол, в Экваториальной Гвинее (E. G.).
Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших Правил.
Посмотреть обсуждения участников форума по другим акциям:
Marathon Oil — к нефтяному марафону готов
Авторские права: Инвестидеи от INVESTORY
Учитывая текущее стечение обстоятельств на нефтяном рынке, американская нефтянка все еще выглядит многообещающе, а Marathon Oil (NYSE: MRO) — один из наиболее интересных представителей отрасли, пишут InveStory. За год акции компании выросли на 97%
Marathon Oil (NYSE: MRO) с рыночной капитализацией в 15.6 млрд долларов является одной из крупнейших американских компаний, занимающихся наземным бурением. Компания работает в ключевых американских нефтяных бассейнах — Eagle Ford, Oklahoma, Permian, и Bakken, а также в Экваториальной Гвинее.
Во 2К22 компания добывала 167 тыс. баррелей нефти в сутки. Это примерно соответствует уровню 1 квартала 2022 года. С учетом природного газа добыча составила 343 тысячи баррелей нефтяного эквивалента в сутки. 83% этих объемов были произведены в США.
В 3К22 компания рассчитывает добыть 172.000 баррелей нефти при неизменном общем эквиваленте добычи.
В чём инвестидея?
Приоритеты в индустрии сейчас другие
Из-за агрессивной зелёной повестки американские нефтяные компании в настоящее время отдают предпочтение выплатам акционерам, а не капитальным затратам. На графике ниже видно, что в этом году байбэки и дивиденды американских нефтяных компаний превысили капитальные затраты.
Более того, мы видим, что капитальные затраты примерно на 100 миллиардов долларов ниже своего пикового значения. Это огромная и важная сумма в контексте того, что капитальные затраты на бурение снижаются в то время, когда спрос возвращается, что само по себе будет поддерживать котировки нефти высокими.
Финансовые результаты отличные, ждём распределения кэша акционерам
Marathon ведет добычу крайне эффективно, что позволяет компании достичь цены безубыточности свободного денежного потока (FCF) в 35 долларов за баррель. То есть каждый доллар выше $35 за баррель может так или иначе распределяться в пользу акционеров.
В этом году менеджмент MRO ждёт свободный денежный поток в размере $4,5 млрд, исходя из стоимости WTI $100 и $6 за природный газ на Henry Hub. $4,5 млрд FCF это примерно 28% рыночной капитализации компании — заоблачная доходность для акционеров. Рост WTI на $1 увеличивает операционный денежный поток на $60 млн.
При ценах на нефть выше $60 компания рассчитывает вернуть инвесторам не менее 40% операционного денежного потока. При этом про рост производства компания тоже не забывает: цель менеджмента — увеличивать добычу на 5% ежегодно.
Перспективы нефти остаются позитивными
Глобальные резервы нефти продолжают истощаться, особенно учитывая Китай. Даже если ситуация с добычей нефти так или иначе нормализуется, потребуется минимум 2-3 года чтобы восполнить те резервы, которые страны «сжигают» сейчас.
Отдельным позитивом для MRO являются и относительно высокие цены на бензин, которые по оценке Goldman Sachs будут оставаться близко к максимумам вплоть до конца этого года.
Риски
Все компании, занимающиеся разведкой и добычей, сталкиваются с одними и теми же общими рисками:
волатильность цен на нефть и газ,
логистические ограничения трубопроводной и иной инфраструктуры,
рост стоимости обслуживания нефтяных месторождений при увеличении активности и возникновении трудностей с геологическим освоением месторождений.
Кроме того, оценка доказанных запасов/ресурсов по-прежнему опирается на многочисленные допущения, подверженные неопределенности.
В итоге
Учитывая текущее стечение обстоятельств на нефтяном рынке, американская нефтянка сейчас выглядит многообещающе, и MRO — один из наиболее интересных представителей отрасли с точки зрения инвестирования.
———-
Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Переходи и подписывайся сам и перешли ссылку https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli друзьям!
Если понравилась эта идея ставь + или — , если идея слабая. А еще лучше оставь свой комментарий под этой идеей (регистрироваться на сайте для этого не обязательно).